SAFE (Simple Agreement for Future Equity) Hakkında Mutlaka Bilinmesi Gerekenler

İlk olarak 2013 yılında Y Combinator tarafından geliştirilen SAFE, bir yatırımcıya, girişimin gelecekteki bir finansmanda hisselerini satması durumunda öz sermaye elde etme hakkı verir. Tarihsel olarak Silikon Vadisi’ndeki akredite melek yatırımcılardan para toplayan en iyi girişimler tarafından kullanılmıştır. Bir SAFE’ye yalnızca, girişimin gelecekte profesyonel yatırımcılardan finansman sağlayabileceğine inanıyorsanız yatırım yapmalısınız.

SAFE’ler, erken aşamadaki girişimler tarafından, bir girişimin ne kadar değerli olduğunu bulmak gibi zor bir görevi geciktirmek için kullanılır. Ayrıca, aylarca pazarlık ve on binlerce dolara mal olan 30 sayfadan fazla yasal belge gerektirebilecek, fiyatlandırılmış bir hisse senedi turlarından çok daha ucuz ve daha basit bir sözleşmedir.

Alacağınız hisse sayısı, profesyonel yatırımcılar – tipik olarak risk sermayedarları – tercih edilen hisse senedi fiyatını belirlediğinde, bir sonraki fiyatlandırılmış finansmanda belirlenir. Ardından, Değerleme Üst Sınırı (Valuation Cap) ve bazen İskonto Oranı (Discount Rate) kullanılarak hesaplanan SAFE’iniz, daha önceden yatırım yaptığınız için, risk sermayedarlarının ödediğinden daha düşük bir fiyatla hisselere dönüşür.

Değerleme Tavanı/Üst Sınırı bu teminatın en önemli terimidir. Hisse senedinin fiyatına maksimum bir fiyat koyar (fiyat ne kadar düşükse, o kadar fazla hisse alırsınız). Değerleme üst sınırı 8 milyon ABD doları olan bir girişime yatırım yaparsanız ve daha sonra 20 milyon ABD Doları Para-Öncesi Değerleme ile yükseltirlerse, alacağınız hisse miktarı 8 milyon ABD doları üzerinden fiyatlandırılacaktır. Ancak, sonraki yatırımcılar şirkete 4 milyon dolar değerinde değer verirse, bu sizin fiyatınız olacaktır (belki de İskonto Oranı ile daha fazla iskonto edilir).

Bir Dönüştürülebilir Senet’ten (Convertible Note) farklı olarak, SAFE bir borç değildir. Bu itibarla faiz işlemez, vadesi yoktur ve yasal olarak geri ödenmesi zorunluluğu yoktur. Bu, SAFE’i bir girişimi finanse etmek için var olan yöntemlerin daha basit ve daha ucuz olanı haline getirir. Genellikle hiçbir zaman borç verme niyetinde olmayan çoğu erken aşamadaki hisse senedi yatırımcısının niyetiyle daha iyi uyum sağlar (dönüştürülebilir senetler, bir borçlanma aracı olmasına rağmen nadiren nakit olarak geri ödenir – startup ​​sadece iflas eder).

Kaynak için tıklayınız.